Tokenización de cosechas: una nueva vía para la financiación agrícola

¿Qué significa tokenizar una cosecha?

Tokenizar una cosecha significa representar un derecho ligado a ella, por ejemplo una parte de la producción o de los ingresos de su venta, como un token en un registro distribuido. La emisión, la titularidad y cada transmisión de ese token quedan anotadas en el registro, que comparten todas las partes y que nadie puede modificar por su cuenta.

La ventaja potencial es operativa: liquidaciones más rápidas, un registro común entre agricultor, comprador e inversor, y la posibilidad de dividir el derecho en fracciones pequeñas para que más personas puedan participar.

¿Por qué les cuesta financiarse a los pequeños agricultores?

A los pequeños agricultores les cuesta financiarse porque tienen poca escala, pocas garantías y un historial de ingresos que los bancos consideran arriesgado. El Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola (FIDA) estima que las necesidades de financiación de unos 270 millones de pequeños agricultores del África subsahariana, el sur y el sudeste asiático y América Latina superan los 200.000 millones de dólares.

El peso de estas explotaciones es enorme. Según la FAO, en el mundo hay más de 570 millones de explotaciones agrícolas, y las de menos de una hectárea suponen el 72 % del total aunque solo controlan el 8 % de la tierra agrícola. La propia FAO aclara que son órdenes de magnitud y no cifras exactas.

¿Cómo puede ayudar la tokenización a financiar una cosecha?

La tokenización puede ayudar a financiar una cosecha porque convierte la producción esperada en algo que se puede ofrecer, dividir y transmitir con un registro fiable. Un comprador o un grupo de inversores puede adelantar dinero al productor antes de la recolección a cambio de tokens sobre esa cosecha, y el registro deja constancia de quién tiene cada derecho.

Combinada con contratos inteligentes, la tokenización permite además que el pago quede apartado y se libere solo cuando se confirma la entrega. El productor cobra antes y el comprador no paga por una mercancía que no ha recibido.

¿Qué figura legal tiene un token sobre una cosecha?

La figura legal de un token sobre una cosecha depende de los derechos que dé, no de la tecnología con la que se emita. Si otorga derechos de contenido financiero, como una rentabilidad o una participación en los ingresos, puede ser un instrumento financiero, y la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores establece en su artículo 2.2 que los instrumentos financieros lo siguen siendo aunque se emitan o transmitan con tecnología de registros distribuidos.

La misma ley permite, en su artículo 6, representar los valores negociables mediante sistemas basados en esa tecnología, siempre que garanticen la integridad e inmutabilidad de las emisiones. Su artículo 11 añade que la transmisión se produce mediante la transferencia registrada en el propio registro distribuido, de modo que el registro tiene efectos jurídicos.

¿Qué dice la normativa europea?

La normativa europea distingue entre criptoactivos e instrumentos financieros, y un token sobre una cosecha puede caer en uno u otro lado según sus derechos. El Reglamento (UE) 2023/1114, conocido como MiCA, regula la oferta y la negociación de criptoactivos y se aplica con carácter general desde el 30 de diciembre de 2024. Su artículo 2.4 excluye expresamente los criptoactivos que se consideren instrumentos financieros.

Para los instrumentos financieros existe otra vía: el régimen piloto de infraestructuras de mercado basadas en tecnología de registro descentralizado, el Reglamento (UE) 2022/858, aplicable desde el 23 de marzo de 2023. Según su artículo 3, admite acciones, bonos y participaciones en fondos, con límites de tamaño.

¿Qué riesgos hay que tener en cuenta?

El principal riesgo es confundir la tecnología con la protección legal. Un token sobre una cosecha no elimina los riesgos de la agricultura ni los del producto financiero que represente, y quien lo ofrezca necesita cumplir la normativa que le corresponda.

• Riesgo agrícola y de mercado: la cosecha puede salir menor de lo previsto o venderse a un precio más bajo.
• Riesgo regulatorio: el marco europeo para estos activos todavía está en desarrollo.
• Riesgo tecnológico: los fallos en el registro o en los contratos inteligentes tienen consecuencias económicas reales.

¿Cómo lo plantea Avocate?

Avocate plantea la tokenización de cosechas y el crowdfunding como vías para que los productores agrícolas accedan a capital, y los pagos con garantía para que cobren al entregar. El proyecto desarrolla su producto con el objetivo de que cumpla la legislación española y europea sobre tokenización de activos reales.

Este artículo tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento financiero ni jurídico. Cualquier inversión implica riesgo de pérdida.